到2020年,MSCI新兴市场指数将全年回报15%。 预计新兴市场的估值将具有吸引力,并且新兴国家将能够更好地应对这一流行病。 这种反弹将在2021年继续。
亚洲倾向于主导新兴市场,占新兴市场总市值的80%和MSCI新兴市场指数市值的75%。 在疫情爆发之前,世界上许多增长最快的经济体都位于亚洲,这些经济体很可能在2021年再次成为增长最快的领导人。
在经历了自大萧条以来最严重的衰退之后,全球经济迎来了不稳定的新一年。 有迹象表明,最坏的情况可能已经过去。 在2021年,将出现越来越多的机会。 新的流行病为投资者提供了探索经济增长方式的新视角。
从投资角度来看,2021年将比大多数年份更具吸引力。 华尔街最大的机构预测,随着疫苗的推广和更多的财政刺激措施的推出,全球经济将逐步反弹。 在线经济,商品,绿色经济和新兴市场等许多领域将出现新的投资机会。
机构乐观预测明年的全球经济增长将超过6%,而2020年全球经济出现负增长,主要机构对此表示乐观。 摩根士丹利分析师最乐观,他们预计明年全球经济将增长6.4%,并维持其V型复苏的预期。 花旗集团的经济学家对此不太自信。 他们预计全球经济将增长5%。 共识是,即使经济反弹,世界大部分地区的就业和通货膨胀仍将面临压力,这要求各国央行今年保持宽松的货币政策。
面对新的冠状肺炎,新型冠状病毒性肺炎有望成为许多国家的艰难开端。 但是,财政刺激措施和疫苗的广泛分发将促进经济增长。 全球通货膨胀率可能保持较低水平,许多国家的利率可能保持接近零。
但是,花旗集团认为,尽管全球经济复苏的不平衡将是一个问题,但增长预期还是很明确的。 疫苗的问世势在必行,将为经济增长奠定坚实的基础。 即便如此,要在2021年完全回到流行前的经济水平是不现实的,因为据估计,直到2022年,疫苗才不会在新兴市场充分分发和注射。
高盛集团认为,正如全球市场从2020年的封锁迅速反弹一样,预计随着欧洲封锁的结束,疫苗接种的促进将有望进一步促进经济增长。 在未来几年中,发达市场的央行可能会采取温和的路线。 即使经济增长预测强劲反弹,劳动力市场也只会逐渐恢复,通货膨胀似乎仍低于央行的目标。
摩根士丹利相对最乐观,预计2021年全球经济增长为6.4%。该行认为,尽管经济增长迅速加速,但全球经济将在2021年第二季度恢复到流行前水平。 政策仍然非常宽松,为通货膨胀率上升奠定了基础。 发达市场和新兴市场都在促进下一阶段的全球通货膨胀。
在经济增长的前提下,许多机构认为,以下四个部分将成为2021年的重点投资领域。
鉴于许多地区的流行病反复发作,经济封锁并未中断,2020年形成的在线经济繁荣还没有结束。 实际上,现在商品和服务的在线购物已成为“新常态”的重要组成部分,这意味着电子商务市场将进一步发展。 根据statista的数据,全球零售电子商务销售额总计3.53万亿美元,预计到2022年将达到惊人的6.54万亿美元。
亚太地区可能是该地区增长最快的地区之一。 事实上,美国市场研究公司Forrester预测,亚太地区在线零售的增长率将从2019年的1.5万亿美元增长到2024年的2.5万亿美元,复合年增长率为11.3%。 该预测基于11个亚太国家/地区的数据-澳大利亚,中国,印度,印度尼西亚,日本,马来西亚,菲律宾,新加坡,韩国,泰国和越南。 中国显然是该地区的领导者。 根据freister的估计,到2020年,中国的在线零售市场已占全球份额的一半,到2024年将达到2万亿美元。
亚洲智能手机的普及率可以很好地解释这一趋势,在亚洲,四分之三以上的在线零售都在移动设备上进行。 与欧洲和美国不同,智能手机是亚太国家/地区在线购物的首选设备。 2020年,将有75.8%的在线零售将使用智能手机平台,预计到2024年,智能手机的在线零售销售额将达到2万亿美元。
作为资产类别,商品行业是新流行病最严重的影响之一。 但是,随着封锁限制的逐步放松,需求将继续恢复,大宗商品将在2021年实现实质性增长。事实上,大宗商品已经开始复苏,11月价格急剧上涨。 根据世界银行的数据,能源商品的价格上涨了6.4%,而非能源商品的价格上涨了4.4%。 食品价格也上涨了5.6%,贱金属价格上涨了6.0%。
世界银行还认为,这种上升趋势将在2021年继续。世界银行预测,随着需求的缓慢复苏和供应限制的逐步放松,石油价格在2021年将温和上涨,高于此前的预期。 此外,金属和农产品价格在2021年将温和上涨。但它还警告,大流行病的持续时间可能比预期的长,特别是北半球第二波疫情加剧时,这可能对商品的恢复构成重大风险 价格。
高盛(Goldman Sachs)对2021年的大宗商品前景更加乐观,认为该行业将再次大幅增长。 去年11月,高盛预测标准普尔/高盛商品指数将在12个月内实现27%的回报率,其中贵金属为19.2%,能源为40.1%,工业金属为3%,负值为1%。 农产品的增长。 高盛(Goldman Sachs)的分析师指出,随着需求的复苏和供应的有限,2021年商品将出现新的牛市周期,并提倡建立多头头寸。
可持续投资可持续发展气候是关键
负责任的投资正在推动投资方式的深刻变化,这要求机构在投资或建立自己的投资组合时认真考虑与可持续发展有关的价值。 由于ESG数据可以为资产管理者普遍使用,因此这种增长轨迹在短期内不太可能放缓。 根据资本市场咨询公司opimas的数据,在过去四年中,使用ESG标准管理的资产已从2016年的22.9万亿美元大幅增长至2020年的40万亿美元。可持续投资将继续 在2021年及以后增长。
根据美国可持续发展和负责任的投资论坛发布的报告,在美国注册的可持续投资战略在两年内增长了42%:从2018年初的12万亿美元增至17.1万亿美元,以及 可持续投资策略已占资产管理总资金的33%。
报告还指出,就资产加权而言,气候变化是2020年ESG中最重要的主题。从2018年到2020年,应用此标准的资产增加了39%,达到4.2万亿美元。 在保险公司和养老金等机构中,气候变化仍然是最重要的可持续投资问题,影响了2.6万亿美元的投资基金,比2018年增长17%。
新兴市场继续反弹
中国在2020年的大部分时间里处于领先地位,新兴市场的表现将不及发达市场。 但是,10月份,MSCI新兴市场指数大幅反弹,不仅弥补了过去的损失,而且上涨幅度也超过了发达市场,到2020年将上涨15%。 市场将具有吸引力,新兴国家将更有能力应对这种流行病。 这种反弹将在2021年继续。
亚洲倾向于主导新兴市场,占新兴市场总市值的80%和MSCI新兴市场指数市值的75%。 在疫情爆发之前,世界上许多增长最快的经济体都位于亚洲,这些经济体很可能在2021年再次成为增长最快的领导人。
就全球新兴市场而言,新流行病对东欧,拉丁美洲和非洲的负面影响大于对亚洲的负面影响。 尽管明年新兴市场的表现可能喜忧参半,但对亚洲尤其是中国的悲观预期很少。 总体而言,明年新兴市场的前景总体乐观,新兴市场股票的回报率有望达到7.9%,这主要归功于中国。 北方信托(North Trust)预计,到2021年,中国经济增长将达到8%。
瑞士信贷(Credit Suisse)预测:鉴于亚洲大部分地区将对新的王冠流行进行有力的控制,以及中国经济的首次复苏,预计亚洲股票市场将在2021年获得可观的回报。 该地区似乎在很大程度上反映了良好的经济前景,利润的持续回升将是推动市场走高的关键。 更广泛的经济复苏和科技股的强劲增长将支撑企业盈利。
鉴于超低利率的持续存在以及美联储将通货膨胀率保持在2%以上的目标的策略,许多人现在预计美元将在2021年走弱,这将进一步支撑新兴市场。 法国巴黎银行指出:从历史上看,美元的疲软对新兴市场是个好消息:它刺激了流入新兴市场的资本,提振了大宗商品价格并支持了新兴市场货币。
摩根大通在2021年的前景中也对新兴市场股票持乐观态度,他说技术是新兴市场的重要组成部分。 如今,技术行业已占MSCI新兴市场指数的近20%,而2007年则只有10%,当时大宗商品部门占该指数的近三分之一。